miércoles, 23 de mayo de 2012

ENTENDIENDO LA BALANZA DE PAGOS.


(Articulo de Sergio Arancibia publicado en ELMUNDO ECONOMÍA Y NEGOCIOS el día 23 de mayo de 2012.)


El Banco Central de Venezuela acaba de hacer públicos los resultados de la Balanza de Pagos del país durante el primer trimestre del presente año.  Dado que dicho instrumento contable no siempre es cabalmente entendido y analizado por la opinión pública, creemos que es importante poner de relieve algunos de los fenómenos económicos que allí aparecen reflejados.
En primer lugar, las exportaciones totales de bienes realizadas por el país en el primer trimestre del presente año ascendieron a 25.723 millones de dólares. El año pasado, en el mismo período, las exportaciones sumaron 20.815 millones de dólares. El incremento ha sido, por lo tanto de 23.5 %. De ese total exportado en el primer trimestre de este año, 24.675 millones de dólares, es decir, el  95.9 % del total,  corresponden a exportaciones petroleras. En el primer trimestre del año 2011 las exportaciones petroleras sólo representaron el 94.5 % de las exportaciones totales, lo cual permite decir que se profundiza en el presente el carácter petrolero de las exportaciones venezolanas.
La otra cara de la medalla de lo anterior es que las exportaciones no petroleras – que incluyen tanto bienes tradicionales como el hierro y el aluminio, como bienes no tradicionales como el ron- sumaron 1.048 millones de dólares en este primer trimestre del año, lo cual es ligeramente menor que los 1.139 millones de dólares que se exportaron en ese subconjunto durante el primer trimestre del año pasado. Las  exportaciones no petroleras retrocedieron, por lo tanto, de un año al otro,  tanto en porcentaje como en valor absoluto.
Las importaciones de bienes, a su vez, ascendieron a 13.190 millones de dólares en el primer trimestre del 2012, lo cual representa un 48 % más de lo que se importó durante el mismo período del año anterior. Las compras externas, aumentan, por lo tanto, a un ritmo más acelerado que lo que aumentan las exportaciones totales.
El incremento de las importaciones va muy ligado al incremento de los gastos en transporte internacional, que arrojó un saldo neto negativo de 1.153 millones de dólares en el primer trimestre de este año, y de sólo 874 millones de dólares en el mismo período del año 2011.
Es interesante destacar que los gastos netos en viajes – que corresponden a los gastos en turismo realizadas en el exterior por los venezolanos, menos el ingreso por turismo internacional recibido en el país- pasaron de un saldo negativo de 384 millones de dólares en el primer trimestre del 2011 a un saldo negativo de 510 millones de dólares.
El ítem Renta de la Inversiones, que corresponde a  las utilidades obtenidas por los inversionistas extranjeros radicados en Venezuela, menos las utilidades obtenidas por los capitales venezolanos radicados en el exterior – la inversión de Pdvsa en Citgo, por ejemplo-  tuvo en el primer trimestre de este año, un saldo negativo de 1.784 millones de dólares, lo cual representa un ligero incremento con respecto a los 1.689 millones de dólares que salieron del país por ese concepto en el primer trimestre del año pasado.
Todo lo anterior, mas una serie de otros ítems que conforman la cuenta corriente de la balanza de pagos,  arrojaron en el primer trimestre de este año un saldo positivo de 7.143 millones de dólares, lo cual es una cantidad menor que el saldo positivo que se presentó en el primer trimestre del año 2011, que fue de 7.684 millones de dólares. Esto significa que por concepto de compras y ventas de bienes y de servicios, el país obtiene un saldo a su favor de más de 7 mil millones de dólares-
En la cuenta financiera y de capital destaca lo relativo a los depósitos en el exterior por parte de organismos del sector público, que aumentaron en este primer trimestre en 3.542 millones de dólares, lo cual representa un pequeño decrecimiento en el ritmo al cual vienen aumentando esos depósitos, pues en el primer trimestre del año pasado esos estos habían aumentado en 4.536 millones de dólares. Los depósitos y monedas extranjeras del sector privado, en cambio, que habían aumentado en 3.231 millones de dólares en el primer trimestre del año 2011 aumentaron sólo en 89 millones en el transcurso del mismo período del presente año.
El total de los ítems que componen la cuenta financiera y de capital arrojaron un saldo negativo, por un valor de 8.613 millones de dólares, lo cual supera el saldo positivo ya mencionado en la cuenta corriente, en 1.470 millones de dólares. Si a eso se le suma el saldo negativo en el ítem “errores y omisiones”,  que asciende a 1.069 millones de dólares, se llega a un déficit total en balanza de pagos de 2.539 millones de dólares, lo cual se financia por la vía de la disminución de reservas del Banco Central de Venezuela.

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